Eigenkapital durch Deutsche Bank - Mittelstandsfond

Der Mittelstandsfond im Überblick:

• Zweck: Bereitstellung von Eigenkapital.
  
  
• Adressaten: Mittelständische Unternehmen mit bis zu 100 Mio € Umsatz, die mehr als 2 Mio € / maximal 10 Mio € Eigenkapitalbedarf haben.
  
  
• Volumen: 500 Mio €, davon 300 Mio € Deutsche Bank. Weitere Investoren sind willkommen.
  
  
• Reichweite: Bei angenommenen 5 Mio € pro Fall reicht das Volumen für 100 Unternehmen.
  
  
• Form der Finanzierung: Genussrechte mit einer Laufzeit von 7 Jahren.
  
  
• Finanzierungskosten: noch nicht bekannt.
  
  
• Fond - Management: M Cap Finance, Frankfurt am Main.

Der Fond - Manager M Cap Finance ist bislang als Managementgesellschaft des ersten unabhängigen deutschen Mezzanine - Fonds, der Deutschen Mezzanine, tätig. Das Team besteht aus erfahrenen Bankern, die vorher in den Bereichen Corporate Finance, Private - Equity und Investmentbanking tätig waren.

Das mit diesem so genannten Mittelstandsfond verfolgte politische Ziel, nämlich eine erwartete Kreditklemme zu mildern, wird aufgrund der begrenzten Managementkapazitäten für die Fondverwaltung sowie angesichts des kleinen Fondvolumens sicher nicht erreicht. Aber der Mittelstandsfond schließt immerhin eine Lücke im Finanzierungsangebot; außerhalb des Kapitalmarktes waren eigenkapitalähnliche Finanzierungsbeträge bislang auf 2 Mio € pro Fall begrenzt.

Genussschein

Die mezzanine Finanzierung schließt einerseits die Lücke zwischen der begrenzten Eigenkapitalbereitstellung und der andererseits ebenfalls begrenzten Fremdkapitalaufnahme. 

Genussscheine ermöglichen eine flexible Vergütungsform. Die indikative Renditeerwartung der Kapitageber liegt allgemein bei 10 - 20 % p.a. 

Der Kapitalgeber hat hinsichtlich seiner Informations- und Zustimmungsrechte die Stellung eines Gläubigers. 

Die Haftung im Insolvenzfall ist gestaltungsabhängig. Von dieser Gestaltung hängt auch ab, ob eine Bilanzierung als Eigenkapital erfolgen kann. In jedem Fall wird es als wirtschaftliches Eigenkapital zu betrachten sein.

Gesetzliche Grundlage ist § 793 BGB.

Der Kapital - Nehmer hat mit einer relativ hohen Cash flow - Belastung und einem risikoadäquaten Pricing zu rechnen. Erfahrungsgemäß sind die Vertragsbedingungen restriktiver als im Kreditmarkt.